2006年高级会计师之财务战略与财务分析九

文章作者 100test 发表时间 2007:02:05 13:39:42
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　　2.长期偿债能力分析

　　衡量长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率、已获利息倍数和长期资产适合率。

　　（1）资产负债率

　　资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

　　资产负债率=负债总额／资产总额

　　一般情况下，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。由于部分资产如待摊费用等难以作为偿债的物质保证，从稳健的角度出发，还应计算有形资产负债率，公式为：

　　有形资产负债率=负债总额／有形资产总额

　　有形资产总额=资产总额－（无形资产 待摊费用）

　　（2）产权比率

　　产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。

　　产权比率=负债总额／所有者权益总额

　　负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强。

　　（3）已获利息倍数

　　已获利息倍数又称利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。

　　已获利息倍数=息税前利润／利息费用

　　该指标反映获利能力对债务偿付的保证程度。一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业对债务偿付的保障程度越高。

　　（4）长期资产适合率

　　长期资产适合率是企业所有者权益与长期负债之和同固定资产与长期投资之和的比率。该比率从企业资源配置结构方面反映了企业的偿债能力。

　　从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度出发，该指标数 值较高比较好，但过高也会带来融资成本增加的问题。因此，该 指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况，参照行业平均水平确定。