2010年初级工商管理辅导：金融资产定价(3)

文章作者 100test 发表时间 2010:06:27 21:37:52
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　(三)股票定价

　　股票的价格由其预期收入和当时的市场利率两因素决定，其公式为

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　　这里说的股票价格是预期的价格，跟当前实际的股价没有关系。

股票静态价格确定

　　股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与股票收益成正比，而与市场利率成反比。用公式表示为

 . .

　　其中，Y为股票固定收益，通常指每股税后净收益.

　　r为市场利率.

　　P0为股票交易价格。

　　2. 股票动态价格确定

　　股票交易在二级市场是不断易手的过程，属于动态交易的过程。因而股票动态价格主要指股票持有期间的价格，其确定方法与分期付息到期还本债券的价格确定基本相同。

　　股票价格=各期股息折现+股票卖价折现