2011年高级会计师财务管理辅导讲义：定量分析题目类型

文章作者 100test 发表时间 2011:04:27 19:54:22
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筹资战略

投资战略
分析指标：投资收益率（正指标）
注意：分析时，要结合风险与收益的对等关系。
收益分配
利用股利分配政策计算每股股利。结合优缺点加以分析。[案例10]
注意：现金股利和股票股利两种支付形式的特点。
1.现金股利形式
现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未来信息。
公司采用现金股利形式时，必须具备两个基本条件：第一，公司要有足够的未指明用途的留存收益(未分配利润)；第二，公司要有足够的现金。
2.股票股利形式
发放股票股利的优点主要有：①企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，扩大企业经营；同时减少筹资费用；②股票变现能力强，易流通，股东乐于接受；③可传递公司未来经营绩效的信号，增强经营者对公司未来的信心；④便于今后配股融通更多资金和刺激股价。
股票股利不会引起公司资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整，即在减少未分配利润项目金额的同时，增加公司股本额，同时还可能引起资本公积的增减变化，而股东权益总额并不改变。
发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，每股市价有可能因此而下跌，但发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，因此每位股东所持股票的市场价值总额仍能保持不变。