2010年《中级财务管理》预习辅导第四章(8)—中级会计职称考试—

文章作者 100test 发表时间 2010:01:01 14:51:05
来源 100Test.Com百考试题网

　　三、净现金流量的确定

　　(一)净现金流量的含义

　　1.净现金流量的含义：净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。

　　用公式表示为：来源：www.examda.com百考试题－全国最大教育类网站(100test.com)来源：www.100test.com

　　NCFt=CIt - COt (t=0,1,2,…n)

　　其中：NCFt——第t年净现金流量

　　CIt ——第t年现金流入量

　　COt ——第t年现金流出量

　　净现金流量包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。其中，

　　所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务盈利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不包括调整所得税因素.

　　所得税后净现金流量则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税条件下项目投资对企业价值所作的贡献。可以在所得税前净现金流量的基础上，直接扣除调整所得税求得。

　　净现金流量具有以下特征：

　　(1) 无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量.

　　(2) 由于项目计算期不同阶段的现金流入和现金流出发生的可能性不同，使净现金流量在各阶段上的数值表现出不同的特点，建设期内净现金流量一般小于或等于零，在经营期内净现金流量则多为正值。

　　为了简化，本书假定只有完整工业投资项目和单纯固定资产投资项目考虑税前后净现金流量的两种形式.更新改造项目只考虑所得税后净现金流量一种形式。

　　2.现金流量表及其特点

　　现金流量表包括 “项目投资现金流量表”、 “项目资本金现金流量表”和 “投资

　　各方现金流量表”等不同形式。

　　项目投资现金流量表要详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量，并要求根据所得税前后的净现金流量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期指标。

　　与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、销售税金及附加、所得税和维持运营投资等。此外，该表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标。

　　编辑特别推荐：

　　2010年中级会计职称考生容易忽视的盲点

　　海量题库有免费!预测压题,名师解析!

　　进入论坛,与网友分享资料和经验

　　2010年中级会计职称考试课程辅导方案