2007年会计职称考试中级财务管理讲义连载(2)

文章作者 100test 发表时间 2007:09:12 12:15:40
来源 100Test.Com百考试题网


第一章 总论

第三节 财务管理的目标

一、财务管理目标的含义

(一)利润最大化

优点:
1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少;
2.一定程度上反映出企业经济效益的高低和社会贡献的大小;
3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。

局限性:
1.没有考虑资金时间价值;
2.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;
3.没有考虑风险因素;
4.片面追求利润最大化,可能导致企业短期行为。

(二)资本利润率最大化或每股利润最大化

优点:除以上优点外,考虑了投入与产出之比。

局限性:
1.没有考虑资金时间价值;
2.没有考虑风险因素
3.也不能避免企业的短期行为。

(三)企业价值最大化

优点:
1.考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;
2.反映了对企业资产保值增值的要求;
3.有利于克服管理上的片面性和短期行为;
4.有利于社会资源合理配置。

局限性:
1.不能够直接揭示企业的获利能力;
2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣;
3.在评估企业的资产时,不易做到客观和准确。

二、财务管理目标的协调(掌握最重要的财务关系)

(一)所有者与经营者的矛盾与协调(软硬兼施)
措施:
1.解聘:是一种通过所有者约束经营者的办法。
2.接收:是一种通过市场约束经营者的办法。
3.激励:即将经营者的报酬与绩效挂钩,以使经营者自觉采取满足企业价值最大化的措施。
激励的两种基本方式:
(1)股票选择权;条件:固定价格、一定数量
(2)绩效股。 条件:视以有关财务指标必须的业绩大小给予数量不等的股票

(二)所有者与债权人的矛盾与协调
措施:
1.限制性借债;(丑话说在前头)
2.收回借款或不再借款。(消除不利影响,防止损失扩大)

第四节 财务管理的环节

一、财务预测
二、财务决策
三、财务预算
四、财务控制
五、财务分析



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